科创板配置新选择 AI指数增强价值凸显

　　随着我国科技自立自强战略的深入推进，科创板作为培育“硬科技”企业的主阵地，其长期投资价值日渐获得市场共识。上证科创板综合指数具有覆盖全面、硬科技含量高、市值分布均衡等特点，能够充分反映科创板市场的整体表现。泓德上证科创板综合指数增强基金（A类024509，C类024510）将于7月18日起正式发售，通过AI量化选股力争超越基准，为投资者提供布局科技核心资产、优化权益配置的优质工具。

　　增强策略：获取超额收益的有效路径

　　今年以来，指数增强基金的市场关注度显著提升。Wind数据显示，截至6月30日，年内新成立指数增强基金达82只，合计募集规模392.25亿元，较去年同期分别增长382%和680%。业绩表现上，上半年全市场83%的指数增强基金跑赢了业绩比较基准，其中36只产品超额收益在7%以上（仅统计初始基金）。

　　被动投资纪律+主动量化选股的双重优势，令指数增强产品满足当下投资者需求。该类产品对标指数清晰，跟踪误差约束明确，风险特征相对可预期，整体投资透明可控。在此基础上，专业的基金管理人运用量化模型与AI技术，系统性地从海量信息中挖掘个股Alpha，提升了投资效率。

　　科创综指：布局硬科技的优质载体

　　Wind数据显示，截至6月30日，上证科创板综合指数（简称：科创综指，代码：000680）覆盖569家科创板公司，市值覆盖率超96%；电子、医药生物、机械设备、计算机、电力设备、国防军工六大核心科技领域权重合计约92%，深度契合国家科技自主可控战略方向。

　　从创新实力看，2024年科创综指成份股公司的研发投入占营收比例中位数超12%，研发人员数量占比平均超30%，均显著高于A股平均水平。指数自2019年12月31日基日以来至6月30日，年化波动率33%，区间回报22.98%，较高弹性的特征为策略优化提供了充足空间。

　　结合国家政策持续加码科技投入与全球新一轮创新周期启动，科创综指的长期配置价值值得关注。中信证券在近期发布的《2025下半年投资全景图》中表示，展望2025年下半年，科技产业的投资主线将继续围绕AI展开。随着大模型的持续进步以及中国科技公司在生态、场景落地等方面的探索，AI正在从单点的技术进步迈向更广泛的生产力落地阶段。

　　科创+AI：叠加科技buff

　　科创板的高波动性和成份股投资的高门槛，为系统化、纪律性的量化增强策略提供了发挥空间。

　　泓德上证科创板综合指数增强基金将依托泓德基金量化智享体系，通过AI模型动态优化、风险管理严格约束、交易执行成本优化、持续迭代验证四个环节，力争在科创综指Beta的基础上叠加Alpha。

　　泓德基金智能投资部及AI Lab负责人、泓德上证科创板综合指数增强基金拟任基金经理李子昂介绍，AI模型动态优化是指利用机器学习处理海量基本面、交易、舆情等数据，提升选股模型的适应性与预测能力；风险管理严格约束则是在目标跟踪误差约束下，精细控制行业、风格及个股等层面的主动偏离程度；交易执行成本优化的主要目标是降低市场冲击成本，捕捉流动性改善带来的机会；最后，持续迭代验证是指需要在实践检验中持续训练和迭代模型，来保持Alpha的有效性。

　　截至6月30日，李子昂所管理的基金中，2025年以前成立的共4只，今年上半年均跑赢基准6%以上；成立满一年的有3只基金，近一年收益率均在30%以上，同类排名前20%。其AI选股策略有效性获得了市场验证。

　　基于对增强策略有效性和科创板中长期投资价值的研判，泓德上证科创板综合指数增强基金（代码：A类024509，C类024510）将于7月18日起正式发售。该产品以AI选股为核心，跟踪上证科创板综合指数，是一只追求稳定超额的增强型量化基金。

　　该产品主要适合三类投资者：看好中国硬科技长期发展前景，希望全面参与而非押注个股的投资者；寻求在承担适度风险（科创板高波动性）基础上，通过增强策略力争提升长期复合回报的投资者；重视投资工具透明度与策略纪律性的理性投资者。

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责任编辑：胡尊波