新冠肺炎疫情的发展牵动着大家的心。诚然，疫情对消费和周期行业有一定短期影响。特别是对于那些偏场景类消费企业（比如旅游、聚餐等），疫情可能会导致其中部分公司全年业绩受到一些影响。但企业价值是未来长期现金流贴现的结果。单年度业绩波动对企业价值的影响很小。
对于更多行业而言，疫情带来的只是短期抑制，消费和投资有所延后而非消失，对公司的影响可能只是1-2个季度的业绩，全年业绩甚至不用做调整，因而对企业价值的影响会更小。
天弘消费投研小组负责人、天弘文化新兴产业基金经理田俊维我们认为，疫情的影响只是短期的。我们也许无法精确判断市场底部位置，但站在半年到一年的维度，当下毫不悲观。我们关注行业和公司的景气度，但同样关注公司的估值。
许多价值型核心资产的中长期逻辑稳固且清晰，经过下跌后，其估值也处于非常有吸引力的位置。
我们最看好可选消费行业的核心资产，以家电龙头公司为代表。家电龙头公司的竞争优势和壁垒非常显著，对标海外可比企业，估值非常有吸引力。竣工改善只是一个催化剂，我们更看重的的是估值国际化带来的价值重估。此外，我们同样看好大金融行业的核心资产，以及部分偏消费制造行业优质公司的成长空间。
我们认为，核心资产不是所谓一阵风，而是长期的投资主线。但是核心资产不仅仅在食品饮料和医药生物，各行业中的优质公司都是核心资产。
对标海外龙头公司，中国核心资产也会有一轮系统性的价值重估。从公司成长过程的稳定性排序，我们预判，核心资产的价值重估，已由必需消费开始，而后将到可选消费、金融业、制造业，终至价格型周期行业。因此，目前我们着重关注可选消费、大金融、消费制造行业中的价值型核心资产。
