来源：中国经营网 王柯瑾
时间：2019-04-11
4月10日，中国银行在境外完成第五期“一带一路”主题债券发行定价，发行规模为38亿美元等值，募集资金将主要用于“一带一路”相关项目。
据中国银行总行司库融资团队主管郑志荣介绍，此次发行包括美元、欧元、澳元、人民币和港币5个币种，共计8个债券品种，发行主体包括中国银行澳门、法兰克福、卢森堡、悉尼和香港分行。债券将在香港联合交易所挂牌上市，部分品种还将在中欧国际交易所、法兰克福证券交易所和卢森堡证券交易所上市。
郑志荣表示，从路演情况来看，前几期投资者主要关注该行信用水平和经营状况，但本次投资者问题基本全部围绕该行“一带一路”项目，包括是否有政府担保、不良率、收益水平、地域分布、平均期限、贷款规模、主要投向等。
从投资者分布来看，欧洲投资者参与共建“一带一路”的愿望显著增强，欧元债券欧洲投资者占比高达83%，比第一期发行时提升了47个百分点，其中德国、意大利、法国投资者占比分别为28%、10%和7%。从发行成本来看，发行溢价持续降低，其中，美元3年期浮动利率为Libor+72bp，发行利差较第一期发行降低约35bp；欧元3年期固定利率为MidSwap+48bp，成功实现负新发溢价，发行利差较第一期发行降低约45bp。郑志荣表示，这表明国际投资者对共建“一带一路”更具信心。
另外，从承销商参与度来看，郑志荣表示，越来越多承销商希望参与发行，本次发行包括意大利、德国、法国、澳大利亚、美国、日本等近30家承销商，通过与发达国家金融机构的多方合作，利用其营销网络，撬动发达国家投资“一带一路”建设。
对于发行“一带一路”主题债券的影响，中国银行总行司库总经理刘信群表示：一、充分利用中行信用，为“一带一路”沿线项目建设筹集低成本稳定资金；二、以市场化方式落实国家倡议，树立“一带一路”金融大动脉的市场形象；三、坚持人民币债券发行，助力人民币国际化深入推进。
据了解，2015~2019年中行累计发行五期“一带一路”主题债券，总规模近150亿美元。本次发行人民币债券为“811”汇改以来离岸人民币市场最大规模的信用类债券；港币为商业银行最大规模的港币固息公募债券。各币种发行定价均创历史新低，其中欧元债券成功实现负的新发溢价。欧元品种欧洲投资者占比为83%，为历次发行最高，其中意大利、德国、法国等地投资者占比高达45%。
